2006-02-10
惠譽-台北/香港/新加坡2006年2月10日： 惠譽國際信用評等公司今日確認台新金融控股公司（台新金）及其子公司台新銀行（台新銀）、台新票券金融公司（台新票）及台証證券公司（台証證）– 整體為台新集團–及該集團所有發行在外的債券評等如下：
台新金：長期外幣評等為‘BBB‘，短期外幣評等為‘F3’，國內長期評等為‘A+(twn)’，國內短期評等為‘F1(twn)’，個別評等為‘B/C’，支援評等為‘5’；評等展望為‘穩定’；惠譽亦確認台新金於2004年5月、2004年6月、2005年9月、2005年11諵?005年12月發行之五檔次順位債券的國內長期評等為‘A(twn)’；
台新銀：長期外幣評等為‘BBB+‘，短期外幣評等為‘F2’，國內長期評等為‘AA-(twn)’，國內短期評等為 ‘F1+(twn)’，個別評等為‘B/C’，支援評等為‘4’；評等展望為‘穩定’；
台証證：長期外幣評等為‘BBB-’，短期外幣評等為‘F3’，國內長期評等為‘A(twn)’，國內短期評等為‘F1(twn)’，個別評等為‘C/D’，支援評等為‘2’；評等展望為‘穩定’；
台新票：長期外幣評等為‘BBB’，短期外幣評等為‘F3’，國內長期評等為‘A+(twn)’，國內短期評等為‘F1(twn)’，個別評等為‘C’，支援評等為‘2’；評等展望為‘穩定’，台新票於2003年6月、8月、11月及12月發行的四檔公司債國內長期評等為A+(twn)；
此次評等確認在台新金宣布私募案之後。私幕金額為新台幣310億元，私募對象包括美國投資公司新橋資本及野村集團。台新金並決定提列特別呆帳準備達新台幣191億元，主要目的為吸收無擔保消費性貸款，包括現金卡，循環信用卡及其他無擔保個人貸款所產生的損失。
台新集團此次的評等確認考量到因新的資金提升了該母公司的財務實力。然而，此項正面因素受到台新銀（台新集團的主要子公司及收入來源）轉弱的資本水準而抵消。將此次新資本注入及台新銀的特別提存納入考量，台新金的雙重槓桿比將下降至以2005年底為基準推估的107%。其槓桿比率在台新金2005年10月投資22.5%的彰化銀行（長期外幣評等‘BBB‘）後為135%。根據主管指出，未來一年該集團準備將新募得資金配置於流動性的資產，在必要時可對台新銀提供支援。
因台新銀的特別提存費用，台新金2005年可能產生新台幣32億元的損失（尚未查核）；台新銀則可能產生新台幣38億元的損失（尚未查核）。因此，台新銀的資本適足率與第一類資本比將由2005年中的12.4%及8.7%分別下降至10.8%及6.9%（尚未查核）。2005年現金卡及其他無擔保消費性貸款的信用成本分別大約為20%與11%。 雖然比率高於預期，但惠譽注意到該集團已針對此問題在業務上及財務上做了適當的處理。在外部顧問的協助下，台新銀全面性地檢視貸款組合並修正評分模型；消費性貸款的委外行銷已停止。該銀行2004年下半年及2005年上半年快速成長的消費性貸款在2005年下半年趨緩，並加強呆帳的回收。台新銀指出此次大幅呆帳打消為積極作為，並預期2006年上半年的呆帳費用將明顯下降，之後則趨於正常化。預期藉由較健全及正常化的內部盈餘資本貢獻，該銀行第一類資本比應該能夠在2006年底回復到9%左右。惠譽將會密切關注集團動向，任何負面發展將對台新集團的評等產生影響。
新橋資本的投資金額將會達到270億元，其中包括80億元的普通股、120億元的永續可轉換特別股及70億元的可轉換債券；野村將會投資新台幣40億元（普通股新台幣20億元及永續可轉換特別股新台幣20億元）。所有的發行將受限於三年的閉鎖期。永續可轉換特別股有部分吸收損失的能力，附有一選擇權可於第三年起以1:1 的換股比率轉換至普通股，並擁有非累積股利6.5%及參與普通股股利分配權。可轉換債券的利率為2.75%，可在發行一個月後轉換至普通股。可轉換債券的轉換價格設定在普通股股價溢價10%。若排除可轉換債券的轉換，新橋資本與野村集團在投資之後將分別擁有台新金17.23%及3.44%的股權。
Contact: Jonathan Lee, Joyce Huang, Taipei, Tel: +886 2 2514 7164; David Marshall, Hong Kong, +852 2263 9911.
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