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惠譽-台北/香港/新加坡2006年3月27日: 惠譽國際信用評等公司今日將中國信託集團、台新集團及遠東國際商業銀行的評等展望由穩定 調整至 負向 ,同時確認以上機構及其發行債務的所有評等。金融法令不確定性因素將對整體銀行體系有不良影響,唯此次展望調整侷限於惠譽所評等的金融機構。
惠譽金融機構評等部資深副總李信佳(Jonathan Lee)表示:此評等展望的調整反應惠譽憂心台灣銀行業在無擔保消費者放款的過度快速成長以及其後續衍生的資產品質惡化。金融管理當局對此一問題不適的處置,更惡化此一問題。
台灣信用卡及現金卡循環性放款年化的壞帳打消率,由近幾年來約6%的水準,分別飆升至2006年1月的14%及17%(年化)。無擔保消費性放款的違約率在2005年第三季開始上升時,主要係因銀行方面過度著重這類高風險業務的成長,加上信用評分模型不適當所導致。但惠譽認為,台灣政府對於卡債問題不適的處置,實為近來台灣銀行業此類放款信用品質惡化的主要原因。2005年12月以來,台灣政府在民意壓力下,出面協助債台高築的借款人而犠牲銀行業者。建議採行但尚未實施的措施包括訂定遠低於市場一般水準的利率上限,以及制定個人破產法。已經實施的措施則為要求銀行以較低的利率與債務人進行卡債協商。
根據惠譽表示,卡債協商機制以及可能實施的利率上限的下修與個人破產法的制定,已經讓部份債務人延遲還款以等待更寬鬆的債務免除機制出現。雖然內閣官員已初步決定不降低信用卡及現金卡的利率上限,然而,政府迄今提出過的一些措施已經引發相當大的系統不確定性,進一步加劇銀行所犯下的錯誤。
惠譽注意到台灣消費性放款的資產品質從2005年下半年起開始惡化,而就台灣放款者可以從聯合徵信機構取得完整信用資料的角度來看,台灣消費性放款資產品質的惡化幅度及速度均超乎預期。這點凸顯出放款者過度積極從事授信、市場的過度競爭以及主管機關的不當介入,會造成該銀行體系的不穩定性,即使其系統已有不錯的風險管理機制。
李副總表示:道德風險問題所造成的衝擊很難予以量化。令惠譽關切的是,道德風險若未能加以遏止,其影響層面便可能超越雙卡放款,而連帶波及它種消費性放款的資產品質。若其結果並未波及其它消費性放款業務(尤其是房貸),惠譽認為台灣的銀行體系應有能力處理現行的雙卡壞帳問題。惠譽已針對所有發行信用卡及現金卡的銀行及銀行業進行壓力測試以分析卡債風波對其資本的衝擊,並檢視這些銀行及整個金融體系資本強度的適切性。惠譽發現,在一個嚴苛的情境假設下(信用卡及現金卡循環性放款損失率假設分別為20%及30%),整體金融業的第一類資本將減少100個基本點,使其第一類資本適足率(Tier 1 Ratio)下降至仍屬允當的水準8.4%。然而,對資本的影響不平均地分散於各銀行,其中對予暴險部位較高且規模較小的銀行衝擊最大;對規模較大的受評機構中國信託商業銀行、台新國際商業銀行及遠東國際商業銀行仍有足夠的資本吸收相關的卡債損失,其中台新金融控股公司近期成功的增資案有助於減低其銀行子公司資本的壓力。
根據此次評等展望的調整,各金融機構評等確認如下,所有評等展望均為負向:
中國信託商業銀行:長期外幣發行人違約評等 'A',短期外幣評等 'F1',國內長期評等 'AA+(twn)',國內短期評等 'F1+(twn)',個別評等 'B' 及支援評等 '3';中國信託於2005年3月發行的次順位債券長期評等為'A-';
中國信託金融控股公司:長期外幣發行人違約評等 'A-',短期外幣評等 'F2',國內長期評等 'AA(twn)',國內短期評等 'F1+(twn)',個別評等 'B/C' 及支援評等 '5';
台新國際商業銀行:長期外幣發行人違約評等 'BBB+',短期外幣評等 'F2',國內長期評等 'AA-(twn)',國內短期評等 'F1+(twn)',個別評等 'B/C' 及支援評等 '4';
台新金融控股公司:長期外幣發行人違約評等 'BBB',短期外幣評等 'F3',國內長期評等 'A+(twn)',國內短期評等 'F1(twn)',個別評等 'B/C' 及支援評等 '5';台新金於2004年5月、2004年6月、2005年9月、2005年11月及2005年12月發行之五檔次順位債券的國內長期評等為 'A(twn) ';
遠東國際商業銀行:長期外幣發行人違約評等 'BBB',短期外幣評等 'F3',國內長期評等 'A+(twn)',國內短期評等 'F1(twn)',個別評等 'C' 及支援評等 '4'。
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