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惠譽國際信用評等股份有限公司-臺北/香港/新加坡-2006年4月11日：惠譽信評今日將友達光電股份有限公司(友達)的「BB」長期發行人違約評等及「'BBB+(twn)」國內長期評等列入負向評等觀察。惠譽此次的評等行動起因於友達正式宣布該公司將以換股方式併入廣輝電子股份有限公司(廣輝)。友達將以一股交換廣輝3.5股。
惠譽信評協理張崇人表示：友達合併廣輝將使友達的債務負擔加重，並提高其營運結果的波動性。未來三至六個月內，惠譽信評將對友達合併可能實現綜效的速度及程度，與能否迅速回復該公司的財務狀況至最近水準進行評估，以決定是否將其評等自觀察名單中移除。目前惠譽信評認為任何可能的評等調降將不會超過一個等級。
惠譽信評估計友達自廣輝併入約台幣550至600億元之淨付息負債。如此將拉高友達的財務槓桿，弱化其信用保障指標。由於薄膜電晶體液晶顯示面板成本下跌的速度趕不上其價格下跌的速度，廣輝2005年前三季的稅息折舊攤提租金費用前營業損失約為台幣18億元。
廣輝的營運完全集中於製造及銷售液晶面板，其中應用在筆記型電腦的部分約佔65%。因為電視及筆記型電腦方面的應用成長動能強勁，友達完全仰賴的全球面板需求展望良好。由於可以因此增加在上述二類市場的出貨量，友達的產品組合因併入廣輝的三座工廠而增強， 其中一座適於生產37吋以下的電視面板，另兩座則針對17吋以下面板。
惠譽信評也預期，此合併案在中長期將強化友達的全球競爭力與客戶關係。較大的採購數量經常得以降低材料成本，而材料成本的比重於製造較大的電視面板時更形顯著。另外，廣輝很可能會帶入重量級客戶，例如筆記型電腦面板的廣達與電視面板的夏普，來增補友達現有的客戶群。在較大的營運規模之下，提供較低價的面板會更強化友達在面板供應市場上的領導力。
此合併案預期將於今年十月完成，此後將會鞏固友達作為世界最大液晶面板製造者之一的市場地位，並明顯地縮小友達與樂金飛利浦和三星電子之間以面板出貨量計算的市場佔有率差距到一個百分點之下。
惠譽信評對於友達的信用評等是以服務投資人為目的，根據公開資訊而完成。
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