2006-08-15
(惠譽-台北/香港/新加坡-2006年8月15日) 惠譽國際信用評等公司今天確認永豐金控集團，包括永豐金融控股股份有限公司 (“永豐金”) 及其子公司建華商業銀行 (“建華銀”) 和建華證券 (“建華證”) 的評等如下：
永豐金：長期發行人違約評等'BBB'，短期外幣評等為'F3'，國內長期評等為'A+(twn)'，國內短期評等為'F1(twn)'，個別評等為'B/C'，支援評等為'5'，所有評等展望皆為'穩定'。
建華銀：長期發行人違約評等'BBB+'，短期外幣評等為'F2'，國內長期評等為'AA-(twn)'，國內短期評等為'F1+(twn)'，個別評等為'B/C'，支援評等為'4''，所有評等展望皆為'穩定'。
建華證：長期發行人違約評等'BBB'，短期外幣評等為'F3'，國內長期評等為'A+(twn)'，國內短期評等為'F1(twn)'，個別評等為'C'，支援評等為'2''，所有評等展望皆為'穩定'。
永豐金的評等結果係基於該公司強健的資本水準、有限的財務槓桿、穩健的風險文化。2005年12月底，永豐金的雙重槓桿比率為101%，是雙重槓桿比率最低的國內金控之一。永豐金的資本適足性於2005年12月底達144%，遠高過法定下限的100%，突顯永豐金及其子公司強健的資本水準。惠譽認為，就長期而言，與台北國際商業銀行（“台北商銀”）的合併將可提高永豐金獲利穩定性以及資本水準。國內無擔保消費信貸危機使得永豐金集團信用卡業務在2006年面臨虧損，但因其信用卡業務的比重相對為低，使永豐金受到無擔保消費信貸危機的波及較小。整體而言，惠譽預期永豐金2006年獲利因為少了子公司建華銀於2005年認列長期投資一次性損失，在可望有溫和成長的獲利表現，而銀行子公司相對弱的獲利成長力道是影響永豐金評等展望的關鍵。
建華銀的評等結果反映該行良好的資產品質以及穩健的資本水準。惠譽認為，建華銀與台北商銀的合併案是獲取經濟規模與綜效的合理策略。建華銀與台北商銀預計在2006年11月正式合併，合併後的銀行將享有更廣泛的分行據點，存款的市佔率也將從合併前建華銀的1.9%擴充至合併後的3.5%，而台北商銀在中小企業放款的優勢更進一步補足建華銀在房貸、應收帳款承購、以及金融交易上既有的多樣化業務。建華銀穩健的風險文化，使其擁有高於同業水準的資產品質。2005年12月底，建華銀的逾期放款佔股東權益比率為3.76%，第一類資本佔風險性資產的比率為7.72%，資本適足率為10.94%，由於台北商銀的第一類資本佔風險性資產比率為11.93%，資本適足率為12.18%，合併後的銀行將享有更穩健的資本結構。惠譽認為，合併後的銀行隨著市佔率的增加，可獲得更多政府的支持。此外，建華銀能否重拾獲利的成長力道，以及持續維持穩健的資本水準，為支持其評等的關鍵因素。
建華證的評等結果反映其相對分散的業務組合、向來高於業界平均水準的獲利表現，以及穩健的資本結構。建華證的支援評等已考量來自其唯一母公司—永豐金的強力支持。2006年第一季，建華證減資新台幣33億元，減資後仍可維持穩健的資本結構。建華證受惠於建華銀與台北商銀的合併，台北商銀廣大的零售通路將增加建華證交叉行銷的機會。建華證在主要業務上持續維持領先地位，以及高於業界平均水準的獲利表現，2003-2005年的三年平均股東報酬率為6.2%，高於業界平均的5%。
永豐金成立於2002年，在2005年合併台北商銀後總資產達1兆新台幣，資產規模在國內14家金控排名第9。 永豐金100%直接持有11家子公司，其中包括：建華銀、建華證、台北商銀、以及安信信用卡公司等。2005年12月底，建華銀與台北商銀共佔有永豐金總資產的93.1%，貢獻永豐金78.9%的獲利。建華證佔有永豐金總資產的5.8%，為永豐金貢獻18.3%的獲利。
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