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惠譽國際信用評等股份有限公司-臺北/香港/新加坡-2006年12月7日：惠譽信評今日確認友達光電股份有限公司（友達）的評等並移除負向評等觀察。評等結果如下：長期發行人違約評等「BB」；國內長期評等「'BBB+(twn)」。評等展望為穩定。
惠譽於今年4月11日在友達正式宣布該公司將以換股方式併入廣輝電子股份有限公司（廣輝）之後將友達的評等列入負向觀察。該負向評等觀察反映惠譽對於此交易將升高友達債務負擔及槓桿比率的憂慮。
「雖然友達的淨負債在該交易後已經提高，較高的槓桿仍然落在所授評等的範圍內並且因為營業風險程度的改善而有所抵銷，」惠譽信評亞太區電信、媒體與科技業評等部協理張崇人表示。
惠譽指出，此時財務槓桿上升與亞太區薄膜電晶體液晶顯示面板（液晶面板）製造商在目前產業循環下的趨勢一致。然而，惠譽表示如果友達不能限制其淨負債在稅息折舊攤提前營業利益的三倍以內，其評等可能遭到調降。
惠譽的看法是，此合併案強化了友達的市場地位與核心競爭力，使該公司更能因應持續的液晶產業循環。惠譽認為該產業近期將維持出貨量的成長，但會面臨不斷的價格壓力。惠譽相信許多產業參與者謹慎的產能擴充可以改善供需動能，有助於緩和產品跌價。
惠譽指出，友達的全球市場佔有率在合併廣輝之後將從15%上升至幾乎20%。「市佔率的成長將更進一步確立友達為世界第三大液晶面板製造商，並大幅縮小友達與兩家市場領導者間的差距，」張崇人表示。往後，惠譽預期液晶面板市場將更為集中在最重要的供應商身上。
惠譽表示，此合併案預期會提供友達各種不同的綜效，包括規模經濟、較佳的成本管理與擴大的客戶基礎。友達在產品組合策略上會有更大的彈性，得以用更豐富的3.5至7.5代生產技術來廣泛供應一系列的液晶面板（小至1.5吋，大至46吋）。惠譽也預期先前廣輝所屬廠房的營運效率會提升。
惠譽認為此合併案對於友達來自營運的現金流量並無重大負面影響。該機構亦相信友達在資本市場上舉債或售股籌資的能力會因為更大的營運規模與更強的市場地位而改善。
與廣輝加總估計使得友達在截至今年九月底的12個月營收及稅息折舊攤提前營業利益達到台幣3,425億元及641億元。目前廣輝已經下市，而友達繼續在台灣證券交易所與美國紐約證交所掛牌。
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惠譽信評的「 國內信用評等」提供了受評機構在某些國家主權評等相對較低的國家內債信的相對衡量以滿足當地的需求。國內風險最低者的評等為「AAA」，而其他債信則為相對之風險等級。國內信用評等的設計是為了當地投資人在當地市場投資所使用，故在評等等級之後加上所在國家之註記以為區別，例如「AAA(twn)」以代表台灣的國內信用評等。因此，各國國內信用評等等級無法在國際間相互比較。
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