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惠譽國際信用評等股份有限公司-臺北/香港/新加坡-2007年8月29日：惠譽信評今日將宏碁股份有限公司(宏碁)的信用評等列入負向評等觀察。這些評等包括該公司的長期外國貨幣與本國貨幣發行人違約評等「BBB-」以及國內長期評等「A(twn)」。
此評等觀察乃基於宏碁最近宣布該公司將以每股1.9美元的價格，以現金在市場上公開收購Gateway, Inc. (捷威)所有流通在外的股數，總交易金額將達到7億1000萬美元。相較捷威2007年8月24日在紐約證交所的收盤價，此收購價格代表宏碁將付出57%的溢價。這宗併購案已獲宏碁及捷威雙方的董事會全體一致地同意，但完成收購仍有待相關條件的達成。宏碁預期於今年12月前完成此項併購。捷威也宣布該公司將執行對於個人電腦廠商Packard Bell之優先承購權。
「惠譽預計在未來三到六個月內，在進一步釐清捷威購買Packard Bell將付出的價格、宏碁併購捷威將可能產生的重組成本，以及捷威出售其商用客戶部門的收益之後，再決定是否調降其評等並將其評等自觀察名單中移除，」惠譽信評亞太區電信、媒體與科技產業分析師張崇人表示。惠譽也將對併購可能實現綜效的速度及程度，與宏碁回復該公司的財務狀況至目前水準所需的時間進行評估。現階段惠譽認為可能的評等調降是一個等級。
惠譽指出，聯合植基於台灣的宏碁與美國的捷威將會改變個人電腦供應商的市場排名，使宏碁晉升為世界第三大個人電腦公司。由於捷威在美國消費性個人電腦與液晶監視器市場地位顯著，此項合併將在區域市場佈局與產品定位上重塑新宏碁的業務組合。對於合併將因交叉銷售與擴大採購而分別產生營收成長與成本降低的綜效，宏碁與捷威也都有信心。捷威併購Packard Bell的行動也將使聯想併購Packard Bell的提議徒勞無功，並減緩聯想強化其歐洲佈局的速度。
然而，惠譽也擔憂這些交易所伴隨的執行風險。採用多品牌策略將使宏碁在整合供應鏈、增進通路效率與區隔產品市場上面臨挑戰。要擴張管理控制到其他公司且接納習慣於不同企業文化的員工來達成有凝聚力的企業整合也需要經過一段時日。面對競爭帶來的持續利潤壓力，在併購後的初期階段尚未大幅提升先前捷威部門的營運效率前，新宏碁可能呈現較低的利潤率。現金併購亦可能減少宏碁的淨現金規模，儘管宏碁與捷威已經處於現金大於付息負債的情況。
宏碁是世界第四大個人電腦供應商，其全球市場佔有率於2007年第二季估計達到7.1%，僅次於聯想的7.9%。捷威是在美國個人電腦市場排名第四，並擁有約1.7%的全球市佔率。Packard Bell為歐洲第三大消費性個人電腦供應商，擁有約0.6%的全球市佔率。
註:此為中文譯本,若與原英文版本有任何出入,概以英文版為準。
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惠譽信評的「 國內信用評等」提供了受評機構在某些國家主權評等相對較低的國家內債信的相對衡量以滿足當地的需求。在該特定國家內最佳的評等為「AAA」，而其他債信則為相對之風險等級。國內信用評等的設計是為了當地投資人在當地市場投資所使用，故在評等等級之後加上所在國家之註記以為區別，例如「AAA(twn)」以代表台灣的國內信用評等。因此，各國國內信用評等等級無法在國際間相互比較。
