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惠譽國際信用評等股份有限公司-臺北/北京/新加坡-2008年9月18日：惠譽信評今日確認華碩電腦股份有限公司(華碩)信用評等如下：長期外國暨本國貨幣發行人違約評等為'BBB-'，國內長期評等為'A(twn)'。評等展望仍為穩定。
「華碩的評等反映該公司的產業領導地位、分散的業務組合與漸增的自有品牌認同度。此評等亦考量華碩健全的財務狀況與筆記型電腦產業的中期正面動能。」惠譽信評亞太區電信、媒體與科技產業分析師張崇人表示：「不過，其評等因科技業持續的激烈競爭，以及華碩在主機板及原廠委託設計製造(ODM)事業方面轉弱的動能而稍受限制。」
張崇人進一步評論：「華碩於2008年1月1日進行的組織重整，包括設立和碩聯合科技(和碩)來主導旗下代工事業，展現出該公司管理階層欲解決其自有品牌產品與代工製造客戶之間利益衝突的決心。但前述利益衝突迄今尚未有效消除，因為華碩目前仍然完全擁有和碩的股權。」
儘管如此，惠譽相信隨著筆記型電腦與桌上型電腦之間平均售價的差距逐漸縮小，華碩的筆記型電腦事業將因2008及2009年全球高於25%的出貨成長而受惠。華碩是世界最大的個人電腦主機板、電腦繪圖卡及寬頻數據機供應商。該公司的筆記型電腦業務於2007年在產量上名列全球第五，而自有品牌出貨則排名世界第九位(2008年第一季排名第八)。
華碩經由自體成長、策略聯盟與併購，已經擴大並分散了業務範疇。2006年收購亞旭電腦(亞旭)，成就了華碩目前在網路設備業的市場地位。2007年9月取得全球第三大數位相機代工廠商佳能企業的控制權，則進一步使華碩成為光學領域中的主要供應商。
此外，惠譽認為華碩透過市場區隔強化了品牌競爭力。2007年10月推出的「易」系列迷你筆記型電腦，反映該公司本身強健的設計與製造能力下的創造力，以及從「工程導向、最佳科技」，變更為「客戶導向、適用科技」的產品策略理念。不過，華碩作為低價筆記型電腦先驅的優勢正逐漸遭到同業侵蝕。
該公司的財務結構以非常高的利息保障倍數、極低的槓桿比率（淨現金部位）以及2007年起轉為正數的自由現金流量為特徵。隨著自有品牌產品的營收佔總營收的比重逐漸增加，惠譽預計華碩將提升其利潤率。該公司自有品牌產品的營收佔其合併營收的比重，由2007年上半年時的26%，提高至2008年上半年的37%。
在同業激烈競爭以及產品生命週期短的影響下，華碩自有品牌產品的平均售價持續滑落也關係其評等。其ODM事業雖然因電子產品產業價值鏈委外製造上升的趨勢而受惠，但利潤率低且營收可能隨著華碩自2008年第四季起更為強調品牌筆記型電腦的委外代工而下滑。此外，在桌上型電腦的需求僅達低個位數成長的預期下，惠譽亦預期華碩的主機板營收在2008及2009年將趨近於零成長。
成立於1990年的華碩係以自有品牌，對個人及企業客戶銷售3C（電腦、通訊及消費性電子）零組件及系統商品。子公司和碩及亞旭等則提供ODM服務。
註:此為中文譯本,若與原英文版本有任何出入,請以英文版為準。
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惠譽信評的「 國內信用評等」提供了受評機構在某些國家主權評等相對較低的國家內債信的相對衡量以滿足當地的需求。在該特定國家內最佳的評等為「AAA」，而其他債信則為相對之風險等級。國內信用評等的設計是為了當地投資人在當地市場投資所使用，故在評等等級之後加上所在國家之註記以為區別，例如「AAA(twn)」以代表台灣的國內信用評等。因此，各國國內信用評等等級無法在國際間相互比較。
