相關產業分類
惠譽國際信用評等股份有限公司-臺北/北京/新加坡-2008年10月2日：惠譽信評今日首次授予泰陞科技股份有限公司(泰陞)「B+(twn)」國內長期評等。評等展望為「穩定」。惠譽並授予該公司計劃於2008年10月發行的台幣8仟萬元國內第一次三年期零票面利率有擔保轉換公司債「AA-(twn)」之預定國內長期評等。此債務發行的最終評等是否變更或撤銷，將會依據最終發行文件所載資訊與惠譽已得者對照之結果或國內主管機關核准與否而定。
「此發行人評等反映泰陞小型的營運規模、集中的營收組合與衰弱的獲利能力。該評等也考量到其管理階層進駐泰陞的短暫經歷，與該公司近來工業設計與模具業務的流失，」惠譽信評亞太區電信、媒體與科技產業分析師張崇人表示。「不過，泰陞以非常低的財務槓桿和強勁的流動性進行營運，在連接器事業方面建立了良好的基礎。預定的債務發行評等反映了可轉債在上海商業儲蓄銀行提供全面性無條件債務清償保證下所增強的信用品質。」
泰陞的合併營收於2007年下跌了15.7%至台幣11億元，而且於2008年上半年可能進一步下滑到 台幣6億元以下。該公司的出貨集中在主要客戶 – 前三大客戶佔其2007年營收的60%以上。以地理區域分佈來看，其超過90%的營收亦來自亞洲。
來自營運的稅息折舊攤提租金費用前營業利潤率於2008年上半年因為價格競爭與生產成本上揚而下滑到負的0.4%。然而，因為連接器約佔主機板成本的13%，惠譽相信泰陞將難以提高售價來彌補增加的成本。「截至2008年6月底的一年間所進行的大幅度人力削減尚未能夠改善其獲利能力，」張崇人指出。
泰陞的主要管理團隊2008年中才加入泰陞，尚無機會於該公司証明其能力，儘管他們具備豐富的電子零組件經驗。此外，因為主要客戶的垂直整合與大陸同業的低價競爭，泰陞的工業設計與模具市場佔有率正快速地流失。
不過，惠譽預期泰陞先前設計的模具形成其進入連接器製造市場的良好基礎。儘管市佔率小，泰陞計劃於長江三角洲建立生產基地。惠譽認為這將有利於泰陞成為世界主要筆記型電腦製造商之連接器供應者。
惠譽指出，自2006年底以來泰陞即維持零借款的狀態。惠譽預期該公司未來一到兩年間現金餘額都可能大於總調整後付息負債。泰陞於2008年也可能因為營運資金正面變化的影響而維持正數的自由現金流量。
於2008年6月19日更名的泰陞，其前身是成立於1995年的世訊科技股份有限公司。連接器約佔其2007年合併營收的51%。
註:此為中文譯本,若與原英文版本有任何出入,概以英文版為準。
聯絡人：
Kevin Chang (張崇人), Taipei，+886 2 2514 7027/
kevin.chang@fitchratings.com; Jinqing Li (李金清), Beijing, +86 10 8567 9898/
jinqing.li@fitchratings.com.
Fitch's rating definitions and the terms of use of such ratings are available on the agency's public site, www.fitchratings.com. Published ratings, criteria and methodologies are available from this site, at all times. Fitch's code of conduct, confidentiality, conflicts of interest, affiliate firewall, compliance and other relevant policies and procedures are also available from the 'Code of Conduct' section of this site.
惠譽信評的「 國內信用評等」提供了受評機構在某些國家主權評等相對較低的國家內債信的相對衡量以滿足當地的需求。在該特定國家內最佳的評等為「AAA」，而其他債信則為相對之風險等級。國內信用評等的設計是為了當地投資人在當地市場投資所使用，故在評等等級之後加上所在國家之註記以為區別，例如「AAA(twn)」以代表台灣的國內信用評等。因此，各國國內信用評等等級無法在國際間相互比較。
