2008-10-30
惠譽-台北/香港/新加坡2008年10月30日：惠譽國際信用評等公司今日確認中國信託集團，即中國信託金融控股公司(中信金) 及其子公司中國信託商業銀行(中信銀)、中國信託綜合證券(中信銀證券) 之評等。評等的確認是基於該集團穩健的財務結構，良好的風險控管，及分散的業務結構，其減輕由於目前整體經濟趨緩而產生的負面影響。同時，中信銀證券的長期外幣發行人違約評等(IDR) 反映該公司來自其母公司中信金的強力支持。
該集團公佈2008上半年令人滿意的獲利表現，係由於其無擔保個人放款相關信用成本降低的影響。其提存前營業獲利在趨緩的整體環境影響下微幅下降，然而，其營收結構仍維持良好平衡。儘管波動的資本市場可能對該集團的核心獲利造成壓力，惠譽預期該集團在良好的風險控管下，仍能有合理的獲利水準。
面對挑戰的經濟環境，該集團保守的成長其資產組合。該集團對其房貸業務在2006年前即採取更謹慎的授信政策調整至優質的客戶群，其房貸業務在2006至2008年六月僅微增3.5%。該集團逐漸自2005年末所發生的國內無擔保個人信用危機中恢復，因此其無擔保個人放款逐漸趨於穩定。企業金融放款在2008年前6個月增加7%，主要係由於外幣放款的增加。其資產品質良好。逾期放款在2008年上半年底僅佔整體放款的1.5%，且已有充足的提存準備。該集團對美國近期發生問題的金融機構曝險相當有限。
中信金財務槓桿適切且其子公司的資本水準屬於允當。中信銀在2007年中信金對其增資225億後，整體資本適足率及第一類資本適足率在2008年上半年底分別為11.9% 及8.7%。中信銀證券在減少其投資部位以面對變動的資本市場後，其資本適足率在2008年上半年底提升至950%。
該集團的流動性良好。中信金的現金及被供出售投資部位在2008年上半年底達394億，足以償還其180億債務(其多在2010年到期)。來自營業現金流入足以支付其營業費用及利息費用。中信銀受惠於其良好收受存款的能力其擁有穩定的存款來源。其流動準備率在2008年上半年底達20%遠高於法定要求。中信銀證券擁有允當的流動性，其流動比率在2008年上半年底超過200%。
近期來自銀行財富管理的客戶聲稱其未被適當告知投資相關風險(特別是與雷曼兄弟相關的連動債)而產生許多爭議。儘管中信金否認其銷售過程不當，惠譽認為此事件的財務層面影響可能有限，但恐將對其商譽造成負面影響。為降低對信譽的傷害中信金提供投資人對雷曼兄弟求償上法律的協助。惠譽將觀察此事件的發展並評估其對中信金企業價值的影響。
中信金成立於2002年，是一個以銀行為主的金控集團。中信金擁有包含中信銀、中信銀證券等子公司。中信銀為台灣最大的民營銀行。
所有評等確認如下：
中信金:
- 長期外幣IDR 'A'/展望 '穩定'，
- 短期外幣IDR 'F1'，
- 國內長期評等 'AA+(twn)'，
- 國內短期評等 ' F1+(twn)'，
- 個別評等 'B'，
- 支援評等 '5'，
- 長期外幣IDR下限 'NF'。
中信銀:
- 長期外幣IDR 'A'/展望 '穩定'，
- 短期外幣IDR 'F1'，
- 國內長期評等 'AA+(twn)'，
- 國內短期評等 'F1+(twn)'，
- 個別評等 'B'，
- 支援評等 '3'，
- 長期外幣IDR下限 'BB+'，
- 次順位金融債券長期外幣評等 ‘A-’ ，國內長期評等 ‘AA(twn)
- 無擔保金融債券國內長期評等 ‘AA+(twn)’。
中信銀證券:
- 長期外幣IDR 'A-'/展望 '穩定'
- 短期外幣IDR 'F1'，
- 國內長期評等 'AA(twn)'/展望 '穩定
- 國內短期評等 ' F1+(twn)'，
- 個別評等 'C/D'，
- 支援評等 '1'。
註：此為中文譯本，若與原英文版本有任何出入，請以英文版為準
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