2010-04-23
惠譽-台北/香港/新加坡-2010年4月23日：惠譽國際信用評等公司今日將國票金融控股公司(國票金)及其子公司國際票券金融公司(國票)及國票綜合證券公司(國票證)下列評等置入‘負向觀察’：
- 國票金：長期外幣發行人違約評等(IDR)｀BBB-’，短期外幣IDR｀'F3’，國內長期評等｀A(twn)’，國內短期評等｀F1(twn) ’。
- 國票：長期外幣發行人違約評等(IDR)｀BBB’，短期外幣IDR｀F3’，國內長期評等｀A+(twn) ’，國內短期評等｀F1(twn) ’。
- 國票證：長期外幣發行人違約評等(IDR)｀BBB-’，短期外幣IDR｀F3’，國內長期評等｀A(twn) ’，國內短期評等｀F1(twn) ’。
惠譽亦確認以下評等：
- 國票金：個別評等確認為｀C’，支援評等確認為｀5’，長期外幣IDR下限確認為｀NF’。
- 國票：個別評等確認為｀C’，支援評等確認為｀4’，長期外幣IDR下限確認為｀B+’。
- 國票證：個別評等確認為｀D’，支援評等確認為｀2’。
此次評等動作反映惠譽認為國票金併購大都會人壽台灣子公司(為美商大都會人壽保險股份有限公司在台營運據點)，會對國票金的資本強度將造成部分壓力。此購併交易的資金來源，一半係來自國票金的現金，其餘的一半係銀行借款，國票金的股東權益並無相應增加，故將對國票金及其子公司的信用體質產生負面的影響。此外，在併入大都會人壽後，國票金可能面臨較高的資本壓力以及盈餘波動性，因台灣長時間的低利率環境加重該壽險公司舊有保單的負利差負擔。根據國票金的聲明，該金控將以美金1.125億元(約新台幣36億元)折價取得大都會人壽台灣子公司的全部股權(該壽險公司2009年第三季底淨值約新台幣83億元)。此併購案仍待主管機關核准，可能在六個月內完成。
惠譽將根據國票金管理階層提供更詳細關於該金控的營運策略與資本計畫的資訊，並對購併案完成後集團整體的信用水準進一步評估，可能在2010年第四季移除此評等負向觀察。若此次舉債併購以及任何購併案執行困難，以及/或是公司整體獲利能力明顯惡化(可能係因此次併購，或係出現在主要子公司國票)，造成國票金的資本水準明顯惡化，將可能使其集團整體的評等面臨調降壓力，惟調降幅度可能在一級以內，因該集團仍具備合理的財務彈性以及其在台灣的票券金融業具領導性的市場地位。
相應之評等準則請參考惠譽網站www.fitchratings.com：｢Global Financial Institutions Rating Criteria ｣，2009年12月29日公佈。
註：此為中文譯本，若與原英文版本有任何出入，請以英文版為準。
Contacts: Sophia Chen, Joyce Huang, Stephanie Liu, Jonathan Lee, Taipei, +886 2 8175 7600.
Note to editors: Fitch’s National ratings provide a relative measure of creditworthiness for rated entities in countries with relatively low international sovereign ratings and where there is demand for such ratings. The best risk within a country is rated ‘AAA’ and other credits are rated only relative to this risk. National ratings are designed for use mainly by local investors in local markets and are signified by the addition of an identifier for the country concerned, such as ‘AAA(twn)’ for National ratings in Taiwan. Specific letter grades are not therefore internationally comparable.
Additional information is available at www.fitchratings.com.
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