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惠譽-台北/香港/新加坡-2010年8月4日：繼群益證券股份有限公司(群益證)宣布併購金鼎綜合證券股份有限公司(金鼎證)後，惠譽國際信用評等公司今日將金鼎證多項評等置入信用觀察正向。完整的評等結果列示於新聞稿下方。
群益證在2010年7月26日宣布收購合併金鼎證，此併購案仍待股東會及主管機關核准，可能在2011年第一季前完成。惠譽認為，此交易案可使金鼎證兩大股東的經營權紛爭獲得解決，因而有助於紓緩金鼎證面臨的市場地位及獲利的壓力。信用觀察正向亦反映金鼎證將可望受惠在併入營運規模較大且業務較多元化的證券公司後帶來的效益。在併購案完成後，惠譽將撤銷金鼎證的評等。若併購案無法完成，惠譽將重新評估金鼎證的信用體質與市場地位的變化，以及對於評等的影響。
惠譽在先前新聞稿表示，解決金鼎證兩大股東經營權紛爭的可能處理方法之一，係與第三方機構合併(註：請參考2010年6月29日公佈的“惠譽調整金鼎證券評等展望至評估中；確認評等”於惠譽網站。)金鼎證兩大股東共計持有其68%股權，已接受群益證的公開收購要約，高於67%的最低收購門檻。鑒於毀約須付的高額違約金，惠譽認為此交易完成的可能性為高。
在台灣證券經紀市場加速合併的趨勢下，購併金鼎證將可促使群益證的經紀業務營運規模成長，合併後公司可望獲得潛在的經濟規模效益。合併後公司的經紀業務市占率可達6%以上(相較於2009年群益證與金鼎證個別的4.2%及2.2%)，在同業排名為第三或第四。此外，合併後資本水準仍屬允當，儘管因購併溫和增加的銀行借款及產生的商譽將使合併後資本水準低於群益證及金鼎證個別水準。此購併交易總計約新台幣135億元，相較金鼎證2010年第一季底淨值約有31億元的溢價。交易總金額中約70億台幣以上將以現金支付，其餘將以換股形式收購。
評等結果列示如下：
- 長期外幣IDR｀BB’，置入信用觀察正向；
- 短期外幣IDR｀B’， 置入信用觀察正向；
- 國內長期評等｀BBB+(twn)’ ，置入信用觀察正向；
- 國內短期評等｀ F3(twn) ’， 置入信用觀察正向；
- 個別評等｀D’， 置入信用觀察正向；
- 支援評等確認為｀5’，
- 長期外幣IDR下限確認為｀NF’。
相應之評等準則請參考2009年12月29日公佈的｢Global Financial Institutions Rating Criteria｣以及2009年12月30日公佈的｢Rating Criteria for Securities Firms｣於惠譽網站
Contacts: Yuchi Fan, Cherry Huang, Jonathan Lee, Taipei, +886 2 8175 7600.
Note to editors: Fitch's National ratings provide a relative measure of creditworthiness for rated entities in countries with relatively low international sovereign ratings and where there is demand for such ratings. The best risk within a country is rated 'AAA' and other credits are rated only relative to this risk. National ratings are designed for use mainly by local investors in local markets and are signified by the addition of an identifier for the country concerned, such as 'AAA(twn)' for National ratings in Taiwan. Specific letter grades are not therefore internationally comparable.
詳細資訊請參考惠譽網站www.fitchratings.com。
註：此為中文譯本，若與原英文版本有任何出入，請以英文版為準。
